金策宝渤海汽车2025年营收31.15亿元同比减少26.31%，归母净利润1.67亿元扭亏

　　蓝鲸新闻4月20日讯，4月20日，渤海汽车（600960）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入31.15亿元，同比减少26.31%；归母净利润为1.67亿元，由2024年度的-12.64亿元转为盈利；扣非净利润为-9948.49万元，较2024年度的-12.78亿元大幅收窄。

　　全年非经常性损益总额达2.67亿元，占归母净利润比例高达159.74%，其中2.51亿元系渤海国际和BTAH不再纳入合并范围所导致的“超额亏损”转回。该笔收益直接推动净利率由2024年度的-29.90%升至5.37%，但经营性质量尚未同步改善：Q4单季度营业收入为7.48亿元，归母净利润为-4275.75万元，扣非净利润为-4596.93万元，显示当季主营业务仍承压。

　　主营业务收入结构持续向核心零部件集中。活塞类业务收入18.87亿元，占主营业务收入比重达63.49%；铝制结构件收入8.11亿元，占比27.28%，二者合计贡献超九成主营业务收入。国内收入22.24亿元，占主营业务收入74.81%，境外收入7.49亿元，占比25.19%，境内市场主导地位进一步强化，境外收入规模及占比保持稳定。行业层面，汽车零部件行业受整车销量波动及新能源转型影响，传统燃油车配套业务承压，公司活塞类业务仍居主导，铝制结构件收入占比提升，反映轻量化产品渗透率提高，但尚未完全对冲传统品类下滑，收入结构变化与行业技术演进节奏基本一致。

　　毛利率提升至12.30%，同比增加15.64个百分点，反映产品结构优化与成本管控阶段性见效，但扣非净利润持续为负，主因子公司滨州轻量化和泰安启程报告期内持续亏损，叠加重大资产重组中介费用增加所致。销售费用为7240.86万元，同比下降13.38%，降幅虽高于营收降幅，但销售费用率仍有所上升；研发投入为8945.75万元，同比下降2.06%，占营业收入比重为2.87%，研发人员数量为309人；高端大功率活塞项目已建成，A151/A150机型发动机缸体等在建项目工程进度达100%，累计投入4336.50万元，表明研发资源正加速向量产转化环节倾斜。

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